受益于此，预计“十一五”期间，对配电网相关设备，也即35kv-220kV电压等级的变压器、配电开关、控制设备、电线电缆等的需求将快速增长。如表5所示，我们列出了31个重点城市中的4个城市的电网改造建设的具体目标、规模和投资额，以供参考。

　　3行业重要政策分析

　　3.1国家电网集中规模招标—市场份额将向龙头企业集中

　　从2005年1月起，国家电网公司总部对330kV及以上输变电工程的主要设备、材料实行了集中规模招标。2006年，220kV输变电工程的主设备、材料也纳入了集中规模招标范围，并建立了公司总部和网省公司两级招标体系。

　　将输变电设备和工程材料采购归集到总部进行招标，此举对于国内电力设备制造商的意义在于：一方面，在重大项目采购上对国内企业倾斜的政策在措施上得以落实，另一方面，对于国内优秀的电力设备制造商来说，进入各区域市场的壁垒将大为降低。

　　随着国家电网集中规模招标的深化，我们预计，输配电设备市场将变得越来越规范，输配电设备的市场份额有向龙头企业集中的趋势，显然，这对于行业内的优秀企业来说是相当有利的。

　　3.2特高压设备采购对外资企业亮出禁止令—国内企业的重大机遇

　　特高压电网建设工程未来15年的投资规模为4000亿，相当于两个三峡工程，由此产生的特高压输电设备采购市场规模约为2500亿元。目前，国家已将特高压电网确定为装备制造业技术提升和自主创新的依托工程，为了扶持国内企业，国家发改委表示，特高压设备要全面实现自主研发、国内生产。目前已经明确的政策是，除部分关键技术可由外方提供支持外，不允许外资及其控股的合资企业参与设备的研制和投标。

　　这一次，发改委在执行特高压设备自主创新的原则上相当强硬。西门子、ABB、东芝等在电气行业拥有先进技术的外资巨头已被阻挡在特高压项目门外。

　　在特高压建设中，他们能起到的作用最多就是提供技术支持，国内企业将独享这块市场份额。

　　对于国内输配电设备制造企业，特别是有能力参与特高压设备制造的重点企业来说，这个政策蕴涵着重大的发展机遇。通过特高压设备的设计和制造，在未来的几年中，国内企业有望突破关键的技术壁垒，掌握高端输配电设备的制造技术，从而打破之前的打价格战，低价、低水平恶性竞争，无力投入新技术、新产品的研发的怪圈，实现可持续发展。

　　4行业投资策略

　　目前，输变电行业仍处于景气初期，随着电网投资的展开，行业的景气度仍将持续提升，行业利润有望继续增长，因此，我们对输变电行业的评级为：短期-推荐、长期-A。