发展新能源和推广节能减排措施成为我国发展低碳经济的核心内容。在新能源领域，我国将在未来10 年中确保新能源的快速发展。2020 年新能源装机容量占比将达到总装机容量的16％。在节能减排领域，主要措施包括：提高工业企业电能使用效率，加强工业余热、余压再利用，积极发展清洁煤技术降低污染排放等。

　　　　 智能电表统一招标将使电表企业强者愈强。2010 年国网公司全年招标量在300 万只左右，南网公司招标量估计为650 万只。从技术角度上讲，威胜集团、科陆电子、浩宁达公司在智能电表的信道技术领域都具有领先的技术优势，随着智能电表的不断进步，其深厚的研发实力将进一步显现。

　　　　 海上风电项目招标为风电设备企业带来新的市场。2010 年5 月我国将进行海上风电特许权项目招标。国内已经拥有2MW 以上风电机型的企业有华锐风电、金风科技、东方电气、湘电股份和长征电气，这些企业都将成为海上风电机组招标的有力竞争者。

　　　　 2010 年，我国经济处于由传统经济模式向新经济模式转型的初期，原有的以出口产业和政府投资拉动的增长模式将逐步向以新能源、新材料和新消费模式为代表的经济模式转变。因此2010 年的宏观经济必然是充满变数的。

　　　　在此背景下，电力设备行业面临着电源结构调整，电网技术升级的局面。所谓电源结构调整是指国家将加大水电、核电、风电等清洁能源占比，促进新能源的快速发展。电网技术升级是指制定以“智能电网”为目标的行业技术标准，推动输配电行业一次设备、二次设备技术升级。

　　　　 由于预计电网建设投资和电源建设投资同比分别下降18％和8％，电力设备传统的主设备火电三大主机、变压器、高压开关等产品的相关上市公司都将面临一定的估值压力。但同时由于国家积极推进新能源、节能减排和智能电网的发展，此类相关上市公司具有良好的市场预期，市盈率不断提高。

　　　　　2010 年二季度，我们看好以下主题的相关上市公司：

　　　　第一， 在智能电表行业，2010 年国网公司全年招标量在3300 万只左右，南网公司招标量估计为650 万只。在接下来招标中，中标集中度有望进一步提高，因此每次招标结果的公布都有可能成为相关上市公司科陆电子和浩宁达的股价催化剂。

　　　　 第二， 2010 年5 月我国将进行海上风电特许权项目招标，这将为国内风电整机生产商提供一次争夺市场份额的机遇。上市公司中金风科技、东方电气、湘电股份和长征电气都有可能因此树立自身在海上风机领域的市场地位。

　　　　 第三， 在节能减排方面，我们看好高压变频器的发展前景，但目前上市公司中合康变频、九洲电气、智光电气的市盈率都已较高。我们推荐荣信股份的原因是，荣信股份在高压变频器的高端产品领域具有国内领先的技术优势，同时荣信股份的控股子公司北京信力筑正公司在余热余压发电工程建造方面具有行业领先优势，是公司的另一个利润增长点。

　　　　 第四， 一些具有内在实力的企业可以通过不断推出新产品，为公司提供新的利润增长点。长园集团和百利电气都将因推出新的具有良好市场前景的产品而使公司业绩快速增长。