华能集团资本部一位人士告诉《财经》，“电力企业现金充沛，其竞争的关键在于市场份额的大小。”

　　2003年1月，华能斥资近23.9亿元，收购深能源25％的股权，从此拉开电力市场化重组的序幕；2003年8月，华能又出资4.15亿元，收购控股海南火电，并以此为起点，最终几乎占据了海南发电的全部江山；2003年12月，华能以2.27亿美元竞标收购澳大利亚昆士兰州两大发电厂50％的股权，将版图扩至海外市场。

　　尤为浓重的一笔是，2005年7月，华能重金购得北方联合电力有限责任公司（下称北方电力）51％的控股权。这一交易不但使华能进入了内蒙的市场，而且使华能成为国内首家可控装机容量突破4000万千瓦的发电集团。

　　而在2006年所完成的对粤电集团的收购，对于华能集团更是意义重大。粤电集团为广东最大的发电集团，所拥有的大部分是优质资产，加上广东电力市场的扩容能力和电价承受能力，截至2006年6月底，粤电资产总额达到1036亿元，发电装机达到1194万千瓦，占广东省发电装机容量近七成，其资产收益率在广东省属企业中排首位。

　　华能集团扩张的脚步才刚刚开始。华能集团已提出了到2010年装机容量突破8000万千瓦、总资产突破4000亿元、销售收入突破1400亿元的新目标。在市场格局上，也作出调整——要按照“巩固东部、增强南部、提升中部、进入西部、环绕首都，择机走出去的区域发展方针”，进行电源产业布局。

　　不过，此次华能集团并未取得粤电集团的控股权，这部分装机目前还不能计入华能集团的可控装机容量之中。

　　“华能这次就不是冲着装机去的，没有控股。华能主要是看上了急于在广东省电力市场获取市场份额。待日后粤电集团进一步改制，或增资控股，则是一个双赢的结果，广东之前的电力一直是垄断，现在引入战略投资者，对于老百姓，对于管理体制，都具有很大的好处。”华能集团的人士认为，目前所走的一步，给以后留下了“想象的空间。”

　　五大发电集团头马之争

　　在五大电力集团中，新建项目最多的大唐集团对华能地位最具威胁

　　五大电力集团跑马圈地、扩张版图之争已进入白热化。

　　根据中国电力企业联合会的统计数据，2005年年末，华能集团的可控装机容量是4321.42万千瓦；大唐集团公司的可控装机容量是4165.55万千瓦；国电集团公司的可控装机容量是3505.65万千瓦；华电集团的可控装机容量是3084.30万千瓦；中国电力投资集团公司的可控装机容量是2862.46万千瓦。相比成立之初，各集团的装机容量较之分拆重组时都有了不同程度的增长，其中又以大唐集团的增长速度最为令人瞩目。

　　在五大电力集团中，新建项目最多的大唐集团对华能地位最具威胁，两者在过去的一年，可控的发电装机曾交替排在业内首位。