申银万国昨日发布研究报告称，汽车行业盈利仍面临较大压力。从排名前三名的车企今年1月至8月的销售业绩看，确实不容乐观。一汽大众今年的销售目标为60万辆，比去年增加了20万辆，但截至8月底，只完成了34.35万辆，完成率只有57.2%；上海大众前8月完成33.21万辆的销售业绩，与年初制定的全年59万辆（比去年增加了17万台）的目标相比，完成率也只有56.3%；上海通用的情况更为“危急”，前8月销量29.66万辆，完成率达到49.4%，低于行业平均速度。

　　国泰君安汽车行业研究员张欣认为，事实上，从行业的层面来看，利润率仍有增长，但分化情况严重。

　　他表示，第三季度汽车市场受奥运会、残奥会的影响，盈利同比增长30%，但全年来看车企利润可能略有下降，大概的盈利增幅在20%至25%。但是乘用车企业的分化将进一步加大，商用车的情况要好些。张欣对未来的预测是，“如果2008年中国汽车整体销量不到1000万辆，那么2009年就不会太差；如果达到1000万辆，2009年则可能会呈现负增长的局面。”

　　“今年盈利状况可以说是50：50，两极分化严重。”安信证券汽车分析师孙木子表示，从上市公司来看，金龙、宇通、一汽轿车[行情、资料、新闻、论坛]、重汽、潍柴、北汽福田等企业利润上升；而上汽、长安、海马、江淮、长丰、东风都在下降。上汽的原因非常明显，它的盈利主要来自上海通用，而一旦上海通用的表现失利，对上汽影响较大。而从车系看，德系、日系的情况较好，美系、韩系和自主品牌车企则表现堪忧。

　　申银万国的报告指出，汽车行业整体需求仍显颓势，盈利能力逐季向下。前9月汽车累计销量为722.91 万辆，同比增长11.94%，9月传统销售旺季也未扭转需求向下的颓势。在需求向下、钢铁等原材料价格一度高企的背景下，行业盈利下滑是必然趋势。前8月行业毛利率降到15.33%，利润率降到6.49%，呈现逐季下降的趋势。

　　同时，在利润高地——海外市场也传来不利的消息。奇瑞汽车总经理助理金弋波近日表示，完成全年目标比较困难。造成出口增长放缓的原因之一是俄罗斯市场的表现与预期相差甚远。另外，人民币升值对出口利润也有一定影响。

　　“从明年的情况来看，两极分化的情况还会继续。”安信证券孙木子这样预判。

来源: 上海证券报　　作者: 宦璐