问世五年以来,欧元的国际地位逐步上升,国际资本市场协会(ICMA)的最新数据显示,欧元债券的市场份额连续第二年超过美元债券,欧元已经取代美元成为国际债券市场的主导货币,从而确认了去年12月有关未偿付欧元债券价值首次超过美元债券的消息。与此同时,去年12月中旬,在全球流通的纸币总价中欧元已首次超过了美元。欧元成国际债市主导货币
在过去几十年中,美元债券市场份额一直高于欧洲债券,以2002年的数据来看,美元仍是绝对的老大：未偿付的欧元债券仅占全球市场的27%,美元债券则占51%。但短短几年之后,这一格局就发生了逆转。根据国际资本市场协会的统计数据,在2006年底,以欧元计价的未偿付债券占全球市场的45%,而美元债券则占37%；未偿付的欧元债券价值为48360亿美元,而美元债券为38920亿美元,这一数据证实了业界在去年12月流传的有关未偿付欧元债券价值首次超过美元债券价值的消息。这显示出目前国际债券市场格局发生了巨大的转变。
对于这一局面的形成,分析人士认为,几方面因素起了主导作用。首先,欧洲企业传统的融资观念正日益转变,减少了对银行贷款的依赖,转而更多地利用资本市场。在这一背景下,企业和金融机构欧元债券发行量不断增加。同时,负债累累的欧洲政府发债额也在日益增多。其次,1999年欧元的创建,深化了市场,提高了市场流动性,欧元区的扩大,也巩固了这一进程,增强了世界各地债券发行人在欧元市场募集资金的吸引力。近来,一些亚洲和中东国家将美元资产多样化的趋势,进一步促进了此种变化。
国际资本市场协会执行总裁勒内·卡尔森蒂也认为,欧洲稳定的利率、欧元汇率走强并且表现出弹性,都对这一格局的形成起到了促进作用。
欧元地位“突飞猛进”
问世五年的欧元在国际金融市场上的地位可谓突飞猛进,不仅流通值在去年中旬超过美元,同时在各国外汇储备中的比例也稳步上升。欧洲央行(ECB)货币理事会理事长此前表示,欧元问世之初,他们曾预计欧元流通总值增速将趋于平稳,但5年来它一直在持续增长。尽管欧洲央行并未刻意鼓励国际社会使用欧元,但欧元已成为各国官方外汇储备中颇受青睐的币种。
据美国联邦储备委员会的统计,截至去年10月底,在全球流通的美元纸币总计为7590亿美元,仅略高于以当时汇率换算的欧元钞票总值,且专家预计去年美元纸币的流通值较10月份的水平有减无增。而另一方面,欧洲中央银行的数据却显示,在全球流通的欧元纸币猛增,截至去年12月底,全球流通的欧元纸币价值升至6100亿欧元,约合8000亿美元。不过,该统计中纸币只包括商业银行保有的钞票,不包括中央银行用于储备的货币。
另一方面,欧元在各国外汇储备中的地位也日益提升。国际清算银行(BIS)之前公布的一份报告指出,石油生产国正在逐步将石油美元收入转换成欧元等币种,包括俄罗斯和欧佩克成员国在内的产油国目前的美元储备已经降至两年来的最低水平。根据这份报告,俄罗斯和欧佩克成员国已经将其美元储备比例由去年第一季度的67％降至第二季度的65％。与此同时,上述国家还将其欧元储备比例从20%增加至22%。
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