10天前，重庆市国资委与重庆市银监局合办了“国企与金融机构合作战略研讨会暨项目合作签约仪式”，18家金融机构与21家重庆市属国有企业签订了总额为2828亿元的银行贷款和金融授信协议。

　　重庆的动作与宏观政策节拍是吻合的。

　　12月14日，国务院办公厅公布了《关于当前金融促进经济发展的若干意见》(下称“《意见》”)。其中一条具体措施就是，追加政策性银行2008年度贷款规模1000亿元，鼓励商业银行发放中央投资项目配套贷款，力争2008年金融机构人民币贷款增加4万亿元以上。

　　在此情况下，金融机构开始突击发放贷款。比如，工行重庆分行在10月就突击发放贷款44.8亿元，而该分行行长刘卫星表示，还要加快放贷进度，增大投放力度。

　　不过，这些金融机构在大量授信的情况下，如何保证资金落实备受关注，此外，由于是突击贷款，银行如何管控风险、防止不良贷款的出现也已引起有关部门的重视。

　　2828亿贷款和授信

　　2828亿元由两大块组成，一是以银团贷款和银行单独放贷方式，为重钢集团等13家国企集团发放贷款资金为870亿元。

　　另一块是针对正在洽谈项目的意向性战略合作框架协议，授信1958亿元。获得各金融机构百亿元以上授信的国企，有重庆市高速公路发展有限公司(下称“高发司”)、渝富集团、化医集团、交旅集团、城投公司等当地重点企业。

　　当地政府对本次签约也格外重视。签约后的第一个工作日，12月8日，重庆市副市长童小平再次召集相关金融机构开会，讨论资金落实和项目推进情况，督促资金到位。

　　重庆国资委主任崔坚在当天的签约仪式上表示，当地市属国有重点企业已策划179个项目，所需资金为2170亿元，将进一步就此与银行进行磋商。已签约和未签约的合计约5000亿元。

　　银行方面也很快做出了回应。

　　就在签约仪式后的12月11日，建行总行批发业务部总监顾京圃来到重庆，将在重庆的贷款和授信规模再次放大。

　　顾京圃带领的建行相关团队与重庆城投、高发司、水务集团等10家大型企业签订战略合作协议，准备在近期陆续向以上十家企业贷款900多亿元，用于重庆的基础设施、铁路、高速公路等方面的建设。

　　建行重庆分行一人士称，顾的到来是为巩固前几天签署的协议。值得注意的是，建行重庆分行2007年的公司贷款余额大约为500亿元。

　　而工行重庆分行本次贷款和授信也超过800亿元，其去年的公司贷款余额也只有500亿元。

　　这些大行在“近期”如何落实本次签约的贷款和授信呢？上述建行人士坦承，即使根据授信协议，建行重庆分行未来三年可用于公司贷款的资金也不会超过300亿元。不过，建行总行的介入使得资金的落实有了额外的保障。

　　另一大行公司部总经理透露，对于每个项目的贷款进度，都有测算。具体而言，确定了责任人和责任单位，比如，对城投的贷款，就是由分行公司部牵头，渝中支行具体负责，对地产集团的贷款则是江北支行负责，对化医集团的贷款则是分行公司部具体操作。

　　政府主动配套

　　而对于当地国企，要“吃进”5000亿元的资金也是不小的挑战。

　　对于项目贷款而言，都需要资本金的投入，一般项目贷款需要20%到35%的资本金，不同的行业资本金比率不一样，即使按30%的中值计算，5000亿元的新投入也需要大约1500亿元的资本金。这是需要政府首先解决的一个问题。

　　对于项目的资本金缺口，重庆相关方面有四个解决思路，一是用未来的税收返还，二是土地出让收益或者土地注入，三是规费收费权投入，四是财政资金注入。

　　上述大行公司部总经理介绍，一般政府都会通过财政资金注入部分资本金，另外，土地注入是被常用的一个模式，如果一个项目当中需要用土地，政府就可以把相应的土地评估后作为资本金注入。

　　众所周知的是，银行对企业的资产负债率、经营情况等也是有要求的。当地政府也尽量让企业适应银行的要求。

　　比如，重庆常务副市长黄奇帆认为，八大集团的资产负债率应该在55%左右，目前只有高发司和另外一个集团达不到这个要求，高发司的资产负债率大约为75%，该资产负债率已经很难从银行取得贷款。“不过高负债是有原因的，并非高发司盲目发展，而是因为高发司承担了太多的任务。”黄奇帆说。

　　高发司董事长李祖伟也介绍，在高发司的规划中，需要投资1200亿元，目前已经到位900亿元，还有300亿元的缺口，此外，按照规划，高发司准备马上启动1000公里绕城公路的建设。

　　高发司总资产约800亿，按照55%资产负债率的要求，其负债大约应该为440亿，而按高发司75%的资产负债率计算，负债大约有600亿元。

　　黄奇帆透露，重庆市政府准备采取两个措施把高发司资产负债率降下来。首先是资产注入，一是将30亿元到40亿元的土地收益注入高发司，二是增加税收返还。这一共将有约100亿元的资金流入高发司。

　　另外，当地政府还准备对高发司的100亿债务进行切割。其中的重头戏是将在国家开发银行的50亿元贷款转由当地交委承担，由政府来偿还这笔贷款。另外再将50亿元的债务转移出高发司。

　　经过上述资产腾挪，高发司资产负债率降低到62%，已符合银行的要求。

　　银行风控术

　　在当天的签约仪式上，黄奇帆督促银行要加快放款的进度。

　　不过，上述某大行公司部总经理称，不能太快，政府肯定希望把资金尽快落实到具体项目，但是银行还是会按正常的程序走，以防止风险。

　　此外，记者发现，这些金融机构对上述部分国有企业的贷款不是上浮利率，而是下浮利率。对此，某大行公司部总经理解释称，因为此前已经介入的几个银行都下浮了银行利率，跟从介入也就不得不做出相同的策略。

　　值得注意的是，银监会主席刘明康12月13日也指出，明年银监会对不良贷款余额的下降仍将提出刚性要求，加大检查力度，对不良贷款分类的偏离度进行检查，银行业在促进“保增长、保民生、保稳定”的同时，要保证风险得到有效控制。

　　银行对此也不敢掉以轻心。比如，上述大行公司部总经理说，“工行重庆分行等其他银行都已投入了很多，我们则会量力而行，不会做得很大，这有新增贷款规模的限制，同时也是船小好调头。”

　　其次，各机构都希望选择好项目，比如轨道交通建设，这些都是可以重复使用好几年的，即使亏损，政府也会有补贴，为贷款兜底，因此风险是可以控制的。

　　对于这样的好项目，银行机构采取了“分吃”的策略。比如，在这870亿元贷款中，有150亿元为银团贷款，由国家开发银行牵头，工行重庆分行、农行重庆分行、中行重庆分行、建行重庆分行、深发展重庆分行6家银行，联合向重庆开发投资有限公司贷款。这是重庆历史上金额最大的银团贷款，全部用于主城轻轨建设，这使计划明年动工的轨道6号线提早到2008年动工。

　　政府安慰函也被银行视为另一防火墙。当地政府在多个项目中出具了政府安慰函。不过，从法律意义上说，安慰函可以用于日后交涉，但不能成为上法庭打官司的依据。

　　建行重庆分行一人士介绍，这些国有企业也会提供一些抵押或者担保。不过，记者无从得知各笔贷款的具体抵押或担保情况。

来源: 21世纪经济报道　　作者: 张友