媒体报道：国务院总理温家宝25日主持召开国务院常务会议，决定从2009年4月1日起，提高部分纺织服装、轻工、钢铁、有色金属、石化和电子信息产品的出口退税率。

　　评论：

　　我国钢材出口急剧下滑

　　在经济衰退需求萎缩，国外货币大幅贬值，国内外钢材价格差缩小甚至倒挂，国际贸易保护主义抬头等多方面因数的作用下，我国钢材出口急剧下滑，今年前2月我国累计出口钢材347万吨，同比下降52%。根据钢铁工业协会3月初的调查，目前我国出口订单同比下降幅度达到了80%左右，宝钢、鞍钢等28家出口大户3月拟出口交货30万吨，4月拟出口交货只有13万吨，出口形势异常严峻，我国甚至有可能成为月度钢材净进口国！

　　出口退税率提高对钢铁行业是实质性的利好

　　由于国际钢材价格的持续下跌，我国出口钢材的价格优势已经不复存在。最新数据显示，3月10日美国热轧均价485美元/短吨，北欧热轧均价451欧元/吨，我国热轧均价495美元。而和中亚、中东地区进出口价格相比，已经出现倒挂，使得我国出口环境更是雪上加霜，目前我国钢材和中亚、韩国等地钢材相比已经没有价格优势。

　　钢铁出口退税率的提高将有助于钢铁企业出口，对钢铁行业是实质性的利好，出口钢材较多的鞍钢股份、宝钢股份、武钢股份、首钢股份等受益较大。

　　未来出口形势依然严峻

　　出口退税率虽然提高，但未来出口形势依然严峻。欧洲方面，根据欧洲钢铁联盟的估计，2009年第一季度欧洲钢铁表观消费量将下降29%，二季度将下降23%，第三季度下降10.2%，第四季度需求将逐步回升，同比上升8.7%。预计全年表观消费量下降15.2%，2010年需求再继续回升，同比上涨8.4%。进口方面，欧洲钢铁联盟同时预计2009年第一季度同比下降19.7%，第二季度同比下降20%，第三季度同比下降11.6%，第四季度出现回升，同比上涨11.3%。美国方面，目前已经统计出来的2月份美国金属服务中心钢材发送量同比下降了43.3%，只有240万吨；同月钢材库存量也进一步下降到了830万吨，同比减少16.3%，但仍然没有看到增加库存的计划。因此在相当时间内我国钢材出口均将维持较低水平，难以走出低谷。

　　维持“谨慎推荐”的投资评级

　　目前部分钢铁品种价格已经跌破前期最低价，一季度钢铁企业的经营状况仍不乐观，基本在微利甚至亏损状况。

　　总体上，需求情况并没有得到改善，产能过剩的压力仍将是压制钢材价格上涨的重要原因。如果投资的项目及时启动，钢铁价格可能在5月左右筑底回升，但幅度不会太大。我们维持对钢铁行业“谨慎推荐”的投资评级。