沿海市场：本周沿海散货运输市场行情继续走低。煤炭、粮食运价继续下滑，中国沿海（散货）运价指数再创新低。10 月22 日，上海航运交易所发布的沿海（散货）运价指数报1422.83 点，比上周下跌4.6%。其中，沿海粮食运输市场行情出现暴跌。10 月22 日，粮食运价指数报收于1053.72 点，较上周下跌13.94%。

　　油轮市场：原油运输反弹，成品油轮继续下跌。波罗的海交易所原油综合运价指数周五报1390 点，上升48 点，幅度为3.6%。成品油综合运价指数周五报1121点，下跌70 点，幅度为5.9%。

　　集装箱班轮市场：继续低迷。周五，上海航运交易所发布的中国出口集装箱综合运价指数为1117.38 点，较上周下跌0.7％；上海地区出口集装箱运价指数为1059.25 点，较上周下跌1.4％。 财政部和国家税务总局21 日联合宣布，继8 月1 日部分商品出口退税率调高后，10 月21 日，国家再次提高部分纺织品、服装和部分玩具的出口退税率至14%。尽管调整幅度是自2004 年以来之最，但我们预期在欧美经济复苏前仍难有明显效果。

　　投资策略：延续上期观点，航运业中长期趋势不容乐观，继续关注BDI 短期反弹的机会。

来源: 招商证券