在美国金融危机的影响下，全球经济陷入风雨飘摇的动荡之中，各国股市纷纷暴跌，大宗商品资产价格大幅下挫，而黄金却成为此轮全球经济通缩、价格暴跌中的唯一亮色，表现了较强的抗跌性。

　　然而，金价走势并不是一路平坦。纽约黄金价格在2008年3月17日创出1033.19美元/盎司的历史新高后，在今年秋天的市场恐慌中，由于投资者蜂拥转向美元，金价也出现了一轮下跌走势，最低点曾达到681.7美元，跌幅34.02％，但是跌幅远远小于其他商品价格跌幅，而目前黄金价格从最低点已有超过25％的反弹，重回880美元附近。显然，通货紧缩忧虑没有对金价构成明显压力。

　　各国近期纷纷向信贷市场注入流动性资金，提升了市场对于长期通货膨胀压力的担忧，是投资者继续押宝黄金价格上涨的重要理由。

　　瑞士信贷大宗商品研究主管梅拉斯表示，实际上，诸多其他因素反而给黄金带来了有利的市场环境；这些因素包括：美国利率处于历史低位，美元疲软，美联储向美国经济注入数万亿美元带来的较长期通货膨胀压力。

　　旗下握有超过60亿美元大宗商品共同基金资产的Van Eck环球公司，其首席投资执行官 德瑞克·范艾克也表示，通常黄金价格在衰退期后会上涨，且由于美联储正努力往金融体系注资，未来终将引发通膨忧虑，黄金再度受市场重视是理所当然的。同时，他预测，2009年黄金价格将从目前的每盎司 880美元涨回1000美元水平，并很有可能继续上扬。

　　“长期来看，金价确实有翻倍的潜力。黄金相关个股的表现比实际持有金条的黄金 ETF未来表现要弱。”但他也指出，开采贵金属的公司将比开采基本金属的公司更有盈利性，因为目前基本金属市场的供需已呈饱和。

　　此外，美国明年金融海啸更加凶猛的预期，也使得市场纷纷买入黄金避险。《货币战争》作者宋鸿兵认为，金融危机并没有平息，更大的问题将从2009年3、4月份陆续暴露出来，到9月将达到新的危机顶点。

　　南开大学经济学教授陈瑞华指出，通常情况下，当股市上演熊市行情时黄金往往能保持稳健；如果股市表现糟糕、美元又比较疲软，那么此时投资黄金会是一个理想的风险规避方式。 因此如果担心股市下跌、美元下滑或是政治紧张局势加剧的话，那么适度投资黄金将是一种明智的选择。

来源: 证券时报